文 | 青橙财经，作家丨青风‍‍，裁剪丨六子

大洋对岸特朗普当选的音信传来，通盘需要计划出海好意思国的行业，都启动垂死念念考改日的场所会若何变。其中，就包括光伏。

光伏本年的局面本来并不太平。刚刚往日的财报季里，受产业链居品价钱大幅下滑影响，硅料、硅片、电板、组件这些才能基本都在耗损。

但就像老话说的吉恶相依，好转的迹象偏巧和耗损一都出现了：

晶澳科技第一季度和第二季度鸠合耗损，驱除第三季度结束盈利。硅料才能的协鑫科技、大全动力第三季度耗损环比收窄，并且自述对改日启动乐不雅。硅片龙头 TCL中环因为囤货过多耗损扩大，即便如斯，它的股价如故和隆基绿能、通威股份一都，在10月临了十个交往日里涨了跨越30%。

*图源投资雷达

苦日子过了太久，当今，光伏仍是剥肤之痛，启动给我方找一个逆天改命的契机了。

「触底大信号，鸠合出现」

光伏还能不成行了？许多东谈主看完光伏本年的事迹，可能都会这样惊羡。不是成心看衰光伏，而是一个行业以耗损竞争为标签，致使龙头大哥隆基本年仍是亏了跨越65个亿，这让东谈主有点看不懂。

但也许恰是因为处境太严峻，行业的大佬们也终于坐不住了。往日这一个多月，光伏行业密集进行了一系列调换革新，动作之蚁集，业内东谈主士也惊羡贫瘠一见。

先是光伏七大掌门都聚，参加央视《对话》栏目访谈。TCL中环董事长李东生、隆基绿能董事长钟宝申、天合光能董事长高纪凡、通威集团董事局主席刘汉元、正泰新动力董事长陆川、协鑫集团董事长朱共山、晶科动力董事长李仙德，这七位坐在一都，即是中国光伏的顶尖势力。

七位大佬相聚不谈别的，主题叫《2024光伏信心在那处？》，还别离给中国光伏写了一封信，临了一东谈主一笔写出一个“合”字。他们要谈和，例必改革行业的走向。谁都能看得出来，这是要协力整顿行业。

其确切这种严峻的时刻，央视带头搞里面交流，咱们节略也能猜到背面的脚本走向了。

果然如斯，10月14日，中国光伏行业协会在上海到手召开瞩目行业“内卷式”恶性竞争专题谈话会。此次来的东谈主更多，整整16家头部企业，其中绝大无数都是董事长和CEO级别。据传，会后业内基本达成两个共鸣：

一是准备步调投标的中标价钱不成低于公允本钱价钱，真谛是，企业不成主动作念亏本买卖。二是要放置产出，瞩目内卷和供需过度失衡。

头部企业的大招都细则了，给行业降温，也即是板上钉钉的事情了。

10月18日，中国光伏协会公拓荒文《光伏组件现时本钱分析：低于本钱投标中标涉嫌犯科！》，不仅这个措辞相比严厉，还径直算出了10月的光伏组件本钱：约为0.68元/ W。低于这个报价的，就要量度一下我方是不是犯科了。

*图源中国光伏协会

标的对了，指点谈了，许多不好的势头也就渐渐止住了。10月22日的中节能2024年度光伏组件框架公约采购开标后，大家发现，有13家企业参与的情况下，其均价达到了0.694元/W，不再跟以前相同狂刷廉价了。

而到了10月临了几天，市集哄传光伏企业要集体加价，界面新闻、银柿财经等媒体流程采访，发现此次光伏龙头竟然简直长入起来了：

隆基绿能说，组件价钱会凭证市集价钱革新。晶科动力则暗意，“反内卷”会议在前，各企业正“共同悉力促进产业链价钱缓缓雅致合理区间”。天然看下来只涨了0.01-0.03元/W，但不作念亏本买卖，仍是是一个很昭彰的好转迹象。

「产能问题缓解，有望了」

上头谈的是价钱，接下来要说的是产能。

隆基绿能首创东谈主之一的李振国，在行业很有重量。他年头在选定央视采访时，说过一句很贴切的话：“你过于激进，可能导致出现问题；过于保守，也可能会被淘汰。饿死的企业是少数，彭胀死的企业可能是无数。”

*图源中原动力网

光伏行业，什么算彭胀？盲目扩产、无序上马相貌，十足算一个。

咱们必须承认，光伏不是浅薄的制造一堆建树再卖出去那么浅薄。原料也好，市集消化才略也好，都是有界限的。贪多，就会“消化不良”。TCL中环本年三季度在行业的耗损排第一，即是因为“满产满销”有点过激，硅片市占率拿到行业第一，但越卖越不赢利。

是以当今，当咱们说光伏行业启动转好了，产能问题的缓解就曲直常值得眷注的才能。华泰证券统计指出，本年上半年硅料、硅片、电板片和组件扩产限度别离同比着落74%、63%、71%、72%。

比如说原料方面，光伏的分娩需要上游的硅料手脚支抓，是以硅料动则光伏动。偏巧硅料的扩产期间长、复产难，是以2020年傍边启动的硅料枯竭，导致它的价钱在三年里从57元/kg涨到307元/kg，许多企业逐利新建产线，驱除产能就“爆了”。

*图源华泰电新

而当今，亏钱周期自动吓退了市集的填塞产能。据光伏头条统计，本年其产量在4月达到19.18万吨的顶峰后，就一直鄙人降，7月启动仍是清静在13万吨傍边。

致使，许多原来仍是签下的相貌，当今都被按住——7月晓示，旗下包头晶澳（三期）20GW拉晶、切片相貌标完成日历推到来岁6月。天合光能9月30日晓示，之前募投的“年产35GW直拉单晶相貌” 中的二期15GW，达到预定可使用景色的期间推到2026年。改日，行业产能终将只减不增。

原料产能放置住了，组件居品的趋势就会渐渐得到放置。凭证华泰证券的分析，光伏组件产能的放置其实并回绝易，因为相对硅料动不动花一两年才能扩产，组件相貌只需要3-6个月就能扩产，是以波动极度大。波动大，就导致企业很容易把产能抬起来。

但此次为什么稀奇？因为龙头的一请安见极度迫切。PVInfoLink统计，24年8月国内TOP10组件企业开工率为68%，而其他企业开工率仅为26%，惟有龙头想放置，那行业产能想无序扩张都难。并且如下图所示，现时组件开工率仍是远低于往日两年。

*图源华泰电新

10月密集开瓦解气之后，产能放置只会更严格。光伏此次触底，是简直将近踩到大地上了。

「改日三年的竞争，看技巧吗？」

盈利情况好转，是安全落地的一个迫切线路。天然行业短期内很澈底措置耗损问题，但惟有趋势启动扭转，就阐明各大企业的魄力和有缠绵是有用的。

三季度，隆基绿能耗损从二季度的28.93亿元大幅减少到12.61亿元。通威股份的耗损从二季度的23.43亿元大幅减少到8.44亿元。晶澳科技上半年耗损了8.74亿元，但三季度回身净赚3.9亿元。晶科动力和阿特斯则抵住市集压力，保抓了盈利。

终点值得一提的是，阳光电源依靠业务出海，站稳好意思国市集，三季度盈利高居26.4亿元，遥遥起始于同业，也体现了出海的上风。而就在近期有音信称，好意思国商务部计划部分褪色中国晶体硅光伏电板反推销税和反补贴税。这也成为10月下旬光伏股价大涨的迫切原因。

总结来看，市集的风险天然还在，但契机在萌芽。像通威股份、隆基绿能这些坐在龙头宝座上的公司，即使堕入耗损了，账上也还有大笔现款，不错无邪应酬改日的局面。

毕竟据华泰证券等机构忖度，光伏的产能退出要比及来岁，澈底好转则是2026年的故事。算上本年剩下两个月，光伏企业至少要计划改日三年的几种洗牌期若何活得更好。

而目下来看，改日三年光伏企业们在开源节流过冬的同期，还能拼什么？最终谜底很可能是当今热火朝天的技巧路子之争。光伏的技巧路子，都眷注提升电板效果，结束更低本钱更高产出。

浅薄来说，目下的技巧路子有TOPCon、HJT、BC等，并且都在这两年飞速完成产业化，并得回了市集的招供。其中有些微细的离别，即是厂商押宝的要害了。

比如说隆基，隆基最初到手即是2006年同业都选多晶技巧时，它豪赌单晶硅技巧，驱除一举到手，当上了“龙一”。2022年，光伏迎回电板技巧升级，光伏行业盛大遴荐TOPCon电板技巧，它利润高本钱低，深爱控本的天合光能重仓它，晶科动力致使凭TOPCon完成了对隆基的逆袭——但隆基不在乎，依然遴荐了高本钱但高性能的BC路子。

*图源世纪新动力网

至于具体哪个好，光伏行业商量了几年亦然各说各话。但不错敬佩，卷技巧的道理比卷价钱强多了。而改日这两三年，例必是各大巨头用技巧对决的要害期间。

就像协鑫科技联席CEO兰天石说的：“卷的内容即是同质化，同质化产能莫得先进和过期的说法，协鑫科技要到手幸免内卷，拥抱周期，就要作念各异化的产能。”每个光伏企业都在逐渐转念念念路，找到我方的存身立命之本。

光伏技巧大发展，行业递次重整，低谷期的中国光伏仍是参加蓄力重启之时。这个冬天，他们要迈往日了。