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文：蔡垒磊

开篇我先问你一个问题：什么东西会加价？

你可能有点懵，那咱们来拆解一下，最初这个东西不行是无穷增发的，它的增发速率要慢于它的捏有东说念主数目扩大的速率，对吧，粗野它即是不行增发的，总量有限致使是连接减少的——假如梵高一共就两幅画，每幅一个亿，奈何卖出10亿？谜底是烧掉其中一幅。

但唯一中心化的东西，增发不透明的东西，能增一定会增，因为增发即是正当偷钱，谁会忍住不偷呢——法币印不印？诚然印，众人似乎默许了政府不错偷钱，那诚然印死你；A股为什么烂？因为确凿只进不出，一看行情好了就赶快多样“增发”，各级部门用我方的口头以权捞钱，一到退市了就多样利益联系，多样一盘大棋；屋子印不印？印啊，大手一挥就卖地，冲失实的GDP，没地了奈何办？拆，这个用来通路阿谁用来通高铁，这计较那计较，拆了就有地，1层变30层，中间全是利润，还能显得我方在干实事儿。

钱就这样多，如若东西不错无穷量增多，那需求再奈何增多也都会被稀释——政府即是样式方，有样式方不从增发游戏里偷钱的吗？不可能的。然则连屋子这种世界东说念主民一皆玩信贷泡沫杠杆加杠杆的游戏，也有玩不下去的时辰，遑论其他公共基础更薄弱的东西呢？

然后是这个东西的“捏有者”得变得越来越不缺钱才行。一个东西不可能经历上万倍的涨幅而不下降的，最早的捏有者一建都是屌丝，因为东西低廉——如若一运行就很贵了，奈何还能涨这样多倍呢？而屌丝即是拿了2倍5倍10倍就下车了，接着即是一群不那么屌丝的东说念主接盘了，再涨一些他们也下车了，抛给了谁？给了一群能包袱更高价钱的东说念主。一直轮回，直到终末一群包袱不了的东说念主也因为暴涨效应贷着款冲进来，击饱读传花游戏知难而退。

内容上总量有限的东西要连接加价，也得捏有者的身份智商连接配得上才行，如若配不上，就会在加价的进程中捏续洗盘，要么洗到配得上，要么洗到归零。没趣猿NFT也曾卖到几百万元一只，咫尺也就50多万，贵的100多万一只，它内容上亦然个洗盘的进程，最早那些几百上千块买到的东说念主，大都是因为庆幸好上的车，他们这批东说念主是庆幸恐怕挑选的，无关实力，是以他们的平均质地很差，一定要走，不走没趣猿就不会住手洗盘——但凡捏有者是因为庆辛亏捏有的比例占到一定进度，这个投资品到了一定进度就涨不上去了，因为这帮东说念主都思抛了改善糊口。与之对比，加密一又克NFT的捏有者质地就高多了，内容上是它发得早，它很早就经历了捏有者质地的洗盘，是畴前几天还能有几个加密一又克的单价相接卖了近一个亿。

比特币亦然相似，2013年我投入圈子的时辰，统统所谓大佬峰会上见到的全是屌丝，但洗了10几年以后，信得过口袋里有1000个btc以上的，一定是自己的生意和业务就也曾不缺钱了的东说念主——那些囤着统统币，手上莫得生意的，粗野收入和其他钞票十足配不上的，都是假的，因为这是不适合逻辑的——你的收入很低，其他钞票很少，你奈何可能囤得住那么多币，在中间一定被洗出去了，因为你100%要因为多样原因连接变现。

统统好的东西，能经历一次又一次周期连接新高的东西，最终一定是流向“不错不卖”的东说念主，比如超等富豪，头部企业，政府国度——唯一大部分不在他们手里，那就每创一次新高，还得再洗一次，然后更高质地的捏有者捏有的比例会络续增多，留给屌丝交易的数目会络续减少。如若作念不到这极少，那它就不够好，就扛不住周期，就会奔向归零——投资品也有一个大浪淘沙的进程，很狰狞的。

投资品这个东西，信得过在商场崇高畅的，时常占比都很少，即一个总量10000件的藏品，可能就有1%，就那么100件，被交游了无数次，其他99%都囤在不缺钱的东说念主手里——当这个“100件”的数目逐步减少，这个投资品就加价，看起来是通盘10000件的市值都增多了，其实仅仅少了一些流畅数目长途。那洗盘是什么情况？即是有更大的比例一直在换手，至于能不行换到更有钱的东说念主手里？得看你这个投资品自己的质素，看你够不够硬。

手里有1000万的东说念主买你，如故手里有1个亿的东说念主买你，如故手里有10个亿的东说念主买你？这是十足不同的。爱马仕的铂金包为什么保值？即是这个原因，它越是敌视，越是需要配货，什么花上百万买狗窝买皮带买麻将能力买它的某些包包，这些包包就越是值得买，因为能构陷越多钱，捏有者质地就越高，越跌不了价。与之违反，前两年某些城市连大学生0首付的标语都打出来了，你就知说念要卖阿谁场所的房，因为连莫得经验捏有的捏有者你都看得上，抛压能不大吗？

为什么连街边大妈都要冲入买xx的时辰，即是阿谁xx的离场时机？哪怕阿谁时辰xx的价钱还在疯涨。你要知说念，价钱疯涨是因为没经验捏有但硬要捏有的大广宽东说念主进来了，他们每个东说念主的资金虽小，但信贷一放大，东说念主数一多，价钱当然疯涨。可你还要知说念，他们践诺上不配捏有，这帮东说念主的资金使用资本很高，是扛不外周期，扛不外下降，亦然一涨就要抛的东说念主，是以他们捏有的部分，是很不踏实的。而投资品的价钱，常常由其“地板价”决定，也即是最耐不住孑然的那1%的东说念主，决定了统统100%的投资品的价钱，唯一那1%的东说念主的质地变差到一定进度，岂论咫尺是不是还在疯涨，亦然恐怕就得跌了的。

是以，你会选了吗？

（完）

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