好意思东时辰7月17日周四，好意思国财政部公布国际成本流动求教（TIC）泄漏，异邦投资者5月大举增持好意思债，尤其是加拿大购买激增，泄漏出尽管市集担忧特朗普政府战术可能带来影响，但国际对好意思国国债的需求仍具韧性。

5月异邦投资者持有的好意思债总和为9.05万亿好意思元，较4月增多324亿好意思元，险些皆备对消了4月份的下降，使得总持有量达到历史第二高水平。好意思债持有量受净商业额和估值变动影响。彭博好意思国国债指数在5月着落，因好意思债收益率高涨。

最新的TIC数据响应了特朗普发起大范围加征关税以来，异邦投资者对好意思债的需求情况。好意思债的国际需求一直是债市的关爱焦点，本年以来尤其如斯。将来的TIC数据将被密切关爱。当今，异邦资金和政府持有越过30%的好意思国国债在外流通量。

本年4月2日特朗平庸告平等关税步履后，一度激勉激勉金融市集激荡，29万亿好意思元的好意思国国债市集遇到了自2001年以来最严重的抛售。

摩根大通投资惩办公司投资组合司理Priya Misra在求教发布前暗意：“尽管好意思国的赤字令东谈主担忧，好意思债的基本需求仍是苍劲。异邦投资者仍在络续参与。就市集深度和流动性而言，莫得可替代的取舍。”

好意思国财政部长贝森特一再强调，异邦对好意思债的需求仍是褂讪。4月的求教也泄漏，好意思债持仓仍接近3月创下的记录。

主要国度及地区5月好意思债持仓

日本5月所持好意思国国债增多5亿好意思元，为畅达第五个月增多，至1.135万亿好意思元。自2019年6月持仓突出中国大陆以来，日本一直是好意思国国债最大的国际持有国。

华尔街见闻网站此前提到，昨年日本的好意思债持仓变动，一度被视为搅扰汇市压力下的治愈。为了安定日元汇率采用的搅扰需要日本掌抓实足“弹药”，因此不得不减持包括好意思债在内的好意思元钞票筹资。举例，有媒体征引数据称，昨年7月日本过问366亿好意思元搅扰汇市。本年以来，日元相对企稳，日本政府暂时莫得支柱日元的需求，失去了抛好意思债的一大能源。

好意思债第二大借主英国的持仓在5月增多17亿好意思元，至8094亿好意思元。

中国大陆5月所持好意思债减少9亿好意思元，至7563亿好意思元。从2022年4月起，中国大陆的好意思债持仓一直低于1万亿好意思元。

分析多半合计，鉴于中好意思关联变化和外储钞票建树多元化的趋势，中国的好意思国国债持仓仍可能稳步下降。将来中国持仓的波动很猛进度上仍受中好意思关联影响。

频年来，中国大陆减持好意思债更多来自外储钞票多元化建树的需要，进步黄金建树占比即是促进多元化建树的一种体现：

截止昨年4月，中国央行曾创记录地畅达18个月增持黄金，而后一度暂时收手，不外近来又收复购入黄金的操作。本月稍早公布的数据泄漏，中国6月末黄金储备为7390万盎司，较5月末增多7万盎司，这是自2024年11月以来，中国央行畅达第八个月增持黄金储备。

加拿大在5月成为好意思债的大买家，其举座好意思债持有量增多617亿好意思元，达到4301亿好意思元的历史新高。加拿大此前受到特朗普政府的关税战术、边境安全压力，以致濒临被纳入好意思国的盘考。

开曼群岛（被视为杠杆投资者如对冲基金的主要注册地）5月的好意思债持仓下降70亿好意思元，至4413亿好意思元。市集东谈主士暗意，本年4月时好意思国国债市集的波动部分源于对冲基金捣毁所谓的“基差交游”策略。

TIC数据其它重心

好意思国财政部的TIC数据还泄漏：

5月份，包括长期证券、好意思国短期证券、以及银行资金流的通盘外资净流入总和为3111亿好意思元。其中，私东谈主外资净流入为3332亿好意思元，官方外资净流出为221亿好意思元。5月份，异邦住户增持了好意思国长期证券，净买入范围为3185亿好意思元。其中，异邦私东谈主投资者的净买入为2875亿好意思元，而异邦官方机构则净买入311亿好意思元。好意思国住户在5月份减少了长期异邦证券，净买入范围为591亿好意思元。历程治愈后，举例测度异邦投资组合通过股票互换收购好意思国股票，5月份异邦对长期证券的净卖出总和测度为2594亿好意思元。异邦住户净增持了短期证券好意思国国库券5亿好意思元。异邦住户持有的通盘以好意思元计价的短期好意思国证券和其他托管欠债增多了103亿好意思元。银行本身对异邦住户的以好意思元计价的净欠债增多了414亿好意思元。

好意思国财政部本年6月的TIC数据kaiyun网页登陆入口，定于2025年8月15日发布。

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